大咖展望未来 储蓄向股市转移体量巨大

原创 PC4f5X  2020-12-31 22:41 

2020年12月31日,网易财经·行研院财经派云对话年终巅峰对决,邀请到博时基金首席宏观策略分析师魏凤春,华夏基金首席策略分析师轩伟,兴业证券首席分析师王德伦,华西证券军工行业首席分析师陆洲,以及昆仑健康保险首席研究员张玮,返场直播间,从宏观经济趋势、资本市场发展,回顾2020展望2021。

科技应将技术优势赋能先进制造 让老树开新花

魏凤春表示,今年疫情后的经济修复都在预料之中,但从紧货币到宽货币,从经济低迷到复苏,节奏较难把握,明年的关注点有两个,一是经济修复的程度,二是信用会不会到高点决定2021年市场大的方向。

在谈到互联网反垄断时,魏凤春表示在中国新经济发展指数中,2018和2019这两年,互联网贡献较高,它产生的问题在经济学上叫数字鸿沟,互联网公司的发展最好不越界,保持原有的技术领先优势的同时,把它用在先进制造行业,让老树开新花更好。在创新上,其认为大公司有创新能力,小公司有创新动力。

魏凤春认为在线教育是一个风口,因为它解决的是中国的痛点,软件和硬件都值得布局。

2020年是中国风景这边独好,2021年中国继往开来,勇攀高峰。

居民储蓄向投资转化 权益市场受益大

轩伟回顾2020年A股市场峰回路转,全年资本市场呈现了在疫情冲击下的“V”型反弹,虽然年初疫情对经济和A股冲击较大,但受益于我国严格科学的防疫举措以及稳经济的政策部署,复工复产工迅速有序开展,经济基本面修复较快。同时A股投资机会较好,沪深300指数全年上涨27%,两大主线占优,一是以消费电子、5G新基建、国产自主可控(半导体)、新能源等为代表的科技成长风格,二是白酒、医药为代表的消费稳定成长风格。展望2021年,我们继续积极看好A股市场投资机会,但与2020年相比,预计指数层面的空间相对有限,更多的以结构性机会为主。建议关注几个核心投资方向:一是上游景气预期整体较好,相对更看好能源金属;二是中游重点看好制造业景气相关板块,特别是以设备类为代表的制造业投资相关板块;三是新能源、光伏、军工等行业的高景气延续,有望成为持续的投资主线。

轩伟表示看好科创50中长期的投资价值和机会,一是因为汇集的是科创板中市值相对较大、流动性较好的50只头部企业,长期成长空间非常大;二是随着全球经济复苏,科创板中部分细分行业中或呈现比较好的盈利增长;三是以机构为代表的资金对科创板的投资比重开始逐步上升,未来投资比例仍有非常大的提升空间。此外,轩伟认为居民储蓄向投资转化是大势所趋,在“房住不炒”的理念下,资产会从房地产这个蓄水池流向其它投资品,再加上无风险利率的下行以及刚兑的打破,资产配置对于提升长期理财收益率愈发重要,在这个过程中,权益市场将的投资价值将愈发显著,战略性看多A股市场的长期投资机会。

市场不会出现风格切换 明年依然是权益时代

王德伦在直播中表示,今年权益资产回报率高,其背后有“四重奏”,一是国家重视,国家对于资本市场战略性的重视意义比以前更大;二是居民配置,基金的持股市值净增加了超过1万亿;三是机构配置,银行理财子公司、社保、企业年金等都是比较明显的力量;四是全球配置,过去三年净流入超1万亿。明年依然是权益时代,中国区的优质资产仍是全球的好资产。

当前优质公司持续超越大盘和行业表现,迎来所谓的核心资产独立牛市,一方面,投资者未来还是要选择好公司,继续配置核心资产;第二在这个基础上,市场未来可能会出现一定程度的扩散,但不是风格的切换,因为我们各个领域内的核心资产非常多,扩散效应值得重视。

A股未来可能“牛长熊短”,会诞生一批伟大公司和牛股,越来越呈现出强者恒强、A股美股化的特征,在新能源板块极有可能诞生10年10倍股。

2020年我们拥抱权益时代,2021年要继续投资核心资产,在A股的长牛中实现超额收益。

军工板块正青春 将进入至少三年的强周期

陆洲认为,军工行业历经五年调整,2020年开始重新被市场认可,军工将在2021年开启伟大征程的新起点。第一,军工板块作为高端制造业,受“十三五”末期和“十四五”初期巨额订单的推动,拐点非常明确;第二,目前军工的估值处在相对历史的中低水平;第三,以飞机制造为代表的泛航空航天领域重获市场认可。未来机构应该会逐步加大军工板块的配置。

军工行业是国企的大本营,除了优质资产置换外,很多公司开始做股权激励,包括国资委、大股东都支持上市公司更多考虑股东回报,激发了做多军工的信心。“十四五”期间,军工订单数量与历史上比可能会有若干倍的增长,是罕见的。目前军工行业的驱动力比历史上的事件驱动、主题炒作坚实得多,企业资产质量提高,业绩增速上升,资本市场已敏锐发现这一变化,军工进入至少三年的强周期,短期看好导弹和飞机两个赛道。

军工的市值未来在A股市场占比一定是不断提高的,军工从产业角度讲,是一个青春期的产业,未来可能会长成大象。

2020年是斗争,我们要增强斗争精神,要有胜利的本领、有胜利的能力。“私田有人种,公地无人耕”。公地靠谁耕?公地靠军工,2021年是军工高科技创新载体,社会资源积聚的一年,也是星辰大海牵引我们经济转型,成为新的经济增长点的一年。

(责任编辑:钟齐鸣_NF5619)

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